Rövid ideig tartott a kitörés az AMD grafikonján, a piaci hangulat és egy célárcsökkentés is inkább negatívan befolyásolta a részvényárfolyamot, így a tartós fordulat elmaradt. A gyors visszaesés elérte a korábban megfogalmazott kereskedési ötletünk stop-loss szintjét, amely így 10 százalék körüli mínuszban zárult. Bár a fundamentumokban nem következett be jelentős változás, rövidtávon az árfolyam nem tudta megerősíteni a fordulatot, így inkább egy semlegesnek mondható, inkább oldalazást valószínűsítő technikai képre van kilátás, amellett, hogy fundamentálisan az első negyedévben is további bevételnövekedés várható az AMD-től.
Jelentősebb eséssel zárt egymást követően két nap is az AMD árfolyama, ezzel kereskedési ötletünk stop-loss szintjét is elérte az árfolyam, emiatt az ötletünket lezártuk. A technikai kép egyelőre nem mutatott erőteljes fordulatot az AMD-nél, bár a csökkenő trend megszakadt, a jelenlegi mozgások alapján valószínűbbnek tűnik az oldalazás.
Az AMD árfolyamának esésében szerepet játszhatott a Barclays célárcsökkentése is, ugyanis 115 dollárra csökkentették a korábbi 148 dolláros célárról. Ugyanakkor kiemelték, hogy az AMD fundamentumai továbbra is erősek, és várhatóan további piaci részesedést fog szerezni az Intellel szemben. Mindössze a növekedési ütemben látnak változást, amely indokolhatta a célár csökkenését. Összességében a Bloomberg alapján a konszenzus 149 dollár továbbra is.
Fontos kiemelni, hogy a piaci hangulat sem volt támogató, és a félvezető szektor az S&P 500-on belül az elmúlt héten alulteljesítő volt. Amennyiben megnézzük a legnagyobb félvezető gyártók árfolyamának alakulását, vegyes eredményeket láthatunk. Az Intel és az AMD esetében például alig látszik elmozdulás az elmúlt 1 hónapban.
A szektor összteljesítményével viszont közel megegyezett az AMD teljesítménye, kiugró alulteljesítésről tehát nincs szó a részvény esetében. A szektorral vett bétája a részvénynek pedig 1,2, amely az együttmozgás mellett azt is mutatja, hogy a szektor teljesítményének átlagosan 1,2-szeresét hozta az AMD.
A tavalyi évben inkább felülteljesítést mutatott az AMD részvénye, viszont az idei évben ebből a jelentősebb felülteljesítésből visszaadott a részvény. A szektorban láhatóan van egy megálló, amely a piaci hangulatnak és a hozamemelkedésnek is köszönhető, az erős fundamentumok ellenére.
Az árfolyam rövidtávú alakulása mellett azonban a fundamentumokban nagy változás nem következett be. Az eddig elérhető adatok alapján az AMD esetében továbbra is nagy növekedés látszódik főként a szerver szegmensben. Piacvezetőként persze az Intel még mindig sokkal erősebb pozícióban van, de míg az Intel esetében stagnáló, enyhén csökkenő szállításokat lehet látni, addig az AMD esetében szinte töretlen az emelkedő trend. Ez alapján továbbra is várható, hogy piaci részesedést tud növelni az AMD, amely miatt a piaci növekedés ütemet meghaladóan nőhet majd az AMD.
Az elmúlt években a cég jelentős profitnövekedést és cash flow növekedést ért el, amelyet a mostani környezetben szintén fenntarthat az AMD. A Xilinx akvizíciója szintén hozzájárulhat ehhez, valamint a cég a Taiwan Semiconductoron kívül amerikai gyártókkal is beszállítói szerződést kötött, ez egyes szegmensekben pedig csökkenti a függést a tajvani gyártás alakulásától.
Hamarosan el fog kezdődni az első negyedéves gyorsjelentési szezon, amelyhez közeledve továbbra is érdemes lehet figyelni az AMD részvényét. A vállalat a gyorsjelentését április 27-én fogja közzétenni. Az előzetes várakozások alapján 62 százalékos is lehet a bevételnövekedés üteme. Az idei évben a várakozások további jelentős növekedést mutatnak, mindez pedig a chiphiány miatt is kialakult magas árakkal együtt a marzsokban is megjelenhet, amely az idei évben is egy magas profit irányába mutat.
Kockázatként persze fennáll, hogy lassul az AMD bevételnövekedési üteme az iparági ciklussal együtt, emellett pedig az Intel újabb fejlesztésű 7 nanométeres processzorának megjelenése lehet még negatív hatással az AMD-re. Azonban ez tovább csúszik a piaci információk alapján, amely még pont az AMD-nek előny rövidtávon a piaci részesdés további növelése szempontjából.
Technikai kép
A technikai kép a mostani mozgások alapján így inkább semlegesnek mondható az AMD esetében, mivel nagyobb fordulat nem tudott bekövetkezni az árfolyamban, emiatt valószínűsíthető, hogy egy oldalazó szakaszban maradhat a részvény. A 100 dolláros szint továbbra is erős támasznak tűnik, viszont a 125 dolláros szintet nem sikerült áttörnie az árfolyamnak. Amennyiben ebben a sávban marad az árfolyam a sávból történő esetleges kitörése érdemes figyelni. Az alacsonyabb árfolyamszinteken viszont a mozgóátlagok keresztezése is negatív jelzést mutat a hosszabb távú trend alakulásának szempontjából.
Az AMD napi grafikonja (2022. 04. 04. nyitás előtt)
Korábbi elemzéseink:
AMD: Ismét rekordokat döntött a cég
AMD: Fontos támaszok közelében
Az elemzés szerzője nem rendelkezik AMD részvényekkel.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.