Idén eddig nagyon jól teljesítenek a kínai részvények, a Shanghai Composite index (ami a sanghaji tőzsdére bevezetett részvények együttes teljesítményét méri) 24 százalékkal emelkedett év eleje óta, amely növekedés jelentősen meghaladja az S&P 500 index (500 amerikai tőzsdén jegyzett nagyvállalatot tömörít) szintén figyelemre méltó 17 százalékos, vagy az európai STOXX 600 index (európai nagyvállalatokat tartalmaz) 16 százalékos erősödését. Ráadásul az Egyesült Államokban elérhető kínai vállalati papírok is nagyot mentek eddig.  Van élet tehát a hazai átlagbefektetőknek megszokott magyar – amerikai - nyugat-európai részvénypiacok hármasán túl is, így érdemes kitekinteni az egzotikus távol-keleti piac felé is. 

Kína a piacgazdaság felé nyitása óta sok izgalmat okoz a befektetőknek, az utóbbi egy évben pedig különösen sok Kínával kapcsolatos hír tartotta lázban a piacokat. A kínai gazdaság lassulása (amely még így is utcahosszal veri a fejlett gazdaságok növekedését), illetve az amerikai-kínai kereskedelmi háború, a Huawei botrány mind-mind forró témát szolgáltat a befektetőknek. A történések hatása persze a részvénypiacokon is vastagon lecsapódik, gondoljunk csak az Apple decemberi zuhanására részben a kínai kereslet megcsappanása miatt, vagy a Huawei versenytársainak (Nokia, Ericsson) árfolyamának a botrány után kezdődő szárnyalására, de többé-kevésbé szinte minden részvény legalább közvetetten érintve van.

Sokan gondolják azt, hogy a kínai gazdasági folyamatok által leginkább érintett kínai cégek részvényeivel (pontosabban ezek legtöbb esetben ADR-ek, vagyis részvényeket megtestesítő letéti jegyek, de a technikai részletekben most ne vesszünk el) itthonról bonyolult kereskedni, pedig a legjelentősebb vállalatok papírjainál a valóság mást mutat:

• Kínai jüant nem kell váltani, amerikai dollárban kereskedhetünk a részvényekkel (ADR-ekkel)
• A megbízható New York-i tőzsdén forognak a papírok, online kényelmesen elérhetőek
• Annak ellenére, hogy egzotikus befektetések, a jutalék mégsem magas

Habár a hazai brókercégek többségénél az ázsiai piacok elérhetősége korlátozott, vagy csak igen drágán lehet kereskedni, viszont az amerikai részvénypiacon jónéhány kínai nagyvállalat papírjai forognak, méghozzá dollárban (amelyek a KBC online kereskedési felületén pár kattintással elérhetőek). Ezek a részvények pedig az esetleges vámháborús–kínai gazdasági növekedéses spekulációs lehetőségek mellett földrajzi diverzifikáció szempontjából is hasznosak lehetnek, ráadásul sokszor izgalmas egyedi sztorikat tartogatnak.

Azért ezekkel persze óvatosan kell bánni, mivel jellemzően az átlagnál volatilisebb papírokról van szó. Természetesen részvények mellett ETF-ek révén is szerezhetünk kínai kitettséget, ilyen például az Xtrackers MSCI China ETF (ISIN: LU0514695690), amely az MSCI China indexet követi le. Most azonban maradjunk a részvényeknél, a következőekben tekintsük át az amerikai tőzsdén kereskedhető, nagyobb méretű, jelentős forgalommal rendelkező érdekesebb kínai vállalati részvényeket:

A) Alibaba

Talán a legismertebb, és egyben legnagyobb kínai vállalat az Alibaba, amellyel mi is rendszeresen foglalkozunk. A vállalat tőzsdére lépése 2014-ben minden idők legnagyobb IPO-ja volt 25 milliárd dollárral. A jelenleg 484 milliárd dollár kapitalizációjú óriáscég fő profilja az e-kereskedelem, de tevékenységi portfóliója nagyon széles az online médiaszolgáltatástól kezdve a pénzügyi szolgáltatásokig. Az idei évben nagyot ment eddig a részvény, 2019 eleje óta 37 százalékot emelkedett az árfolyam.

B) JD.com

A JD.com Kína legnagyobb online kiskereskedelmi vállalata. 2018-ban 67 milliárd dolláros bevétellel és több mint 300 millió aktív vásárlóval rendelkezett. A jd.com weboldalon keresztül számos árukategóriában kínál termékeket különböző forgalmazóktól, gyártóktól, kiadóktól, valamint más társaságoknak is online felületet biztosít termékeik értékesítésére. A cég élen jár a kiskereskedelemben is hasznosítható innovatív technológiák, mint a robotika, automatizáció vagy mesterséges intelligencia terén. Világszinten is ők voltak az elsők, akik először végeztek drónnal üzleti célú kiszállítást, Kínán belül pedig a megrendelés napján vagy legkésőbb másnap házhoz tudják szállítani az áruk nagyon nagy többségét. A cég piaci kapitalizációja 43,1 milliárd dollár, az idén pedig impozáns 33 százalékos növekedést ért el a részvényárfolyam.

C) Baidu

A Baidu egy 60 milliárd dollár körüli kapitalizációval rendelkező technológiai óriáscég, leginkább az internetes keresőjéről ismert, mely a Google mögött a második legnépszerűbb a világon, Kínában pedig 70 százalékos részesedéssel piacvezető. A kereső mellett több más irányba is nyitott a cég az utóbbi időben, mint a mesterséges intelligencia és az önvezető autózás. Emellett jelentős részesedése van a kínai Netflixként ismert iQiyi-ben, és az utazásszervező Ctrip-ben. A cég árfolyama a tavalyi második félévben tapasztalt zuhanás óta még nem igazán állt talpra, idén eddig a részvénypiacok teljesítményéhez képest mérsékelt, 6 százalékos az emelkedés.

D) NIO

A NIO egy viszonylag fiatal vállalat, csak tavaly nyáron lépett a tőzsdére. A Tesla egyik kínai riválisa, elektromos meghajtású prémium kategóriás járműveket gyárt, elektromos töltőhálózatot üzemeltet, valamint az önvezető autózással és mesterséges intelligenciával kapcsolatos projektekben is részt vesz. 2019 első negyedévében közel négyezer járművet értékesítettek (összehasonlításképpen a Tesla 63 ezret), egyelőre még csak az ES8 SUV modellből. A piaci kapitalizációja 5 milliárd dollár körüli, a kisebb méret ellenére az egyik legforgalmasabb kínai részvény. A részvényárfolyam viszont meglehetősen volatilis, év elejétől március elejéig közel 70 százalékot is menetelt az árfolyam, utána azonban az értéke felét elvesztette, így nagyon kockázatosnak számít.

E) TAL Education

A TAL Education egy technológiaorientált, oktatással foglalkozó vállalat. Az óvodáskorú gyerekektől kezdve a végzősökig széles korosztálynak nyújtanak iskolán kívüli oktatási szolgáltatásokat különböző platformokon. Iskolai tantárgyakból való korrepetálás mellett felvételi és vizsgafelkészítéssel is foglalkoznak, számos tanulást segítő weboldalt üzemeltetnek. Három fő szolgáltatásuk a kiscsoportos órák, az online kurzusok, illetve a személyre szabott egyéni foglalkozások. A társaság piaci kapitalizációja 20 milliárd dolláros, az árfolyam pedig 36 százalékot emelkedett idén.

F) Weibo

A Weibo egy Twitterhez hasonló közösségi médiaplatform, Kína legnépszerűbb mikroblog weboldala, közel félmilliárd aktív felhasználóval. A társaság bevétele hirdetésekből és marketingszolgáltatásokból származik. A cég piaci kapitalizációja 16 milliárd dollár, az árfolyam idén 20 százalékkal került feljebb.

Szerencsére még elég sok lehetőség áll rendelkezésre a kínai részvénybefektetésekhez, az alábbi táblázatban összeszedtük a többi, legalább egymilliárd dolláros méretet elérő, és minimum 700 millió dolláros átlagos napi forgalommal rendelkező, Egyesült Államokbeli tőzsdén kereskedhető papírokat. Az adatok 2019.04.24-én frissültek.

*a tőzsdei bevezetés óta

Összességében az látható, hogy az amerikai tőzsdéken dollárért kereskedhető kínai vállalati részvényekből széles a paletta, az erre fogékony befektetőknek lehet miből válogatni. Ezek a társaságok leginkább a kínai piacon tevékenykednek, így általuk a befektetési portfólió kínai kitettségét is növelni lehet, ami földrajzi diverzifikáció szempontjából is hasznos. Főként az izgalmas növekedési sztorikat kedvelő befektetőknek lehet érdemes figyelemmel követni a kínai papírokat, és adott esetben akár ilyen részvényekkel színesíteni a meglévő eszközállományt. Persze ebben az esetben hangsúlyozottan fontos a megfelelő kockázatkezelés, a fent bemutatott részvények többségénél jellemző a viszonylag nagy árfolyam-ingadozás.