Hozta a várakozásokat a főbb sorokon az Alphabet második negyedéves jelentése, így a részvény árfolyama új idei csúcsra emelkedhet piacnyitáskor. Bevétel téren a vártnál erősebb hirdetési szegmens segítette a növekedést, míg a költségcsökkentő intézkedéseknek köszönhetően újra emelkedő negyedéves profitszámokat láthattunk. Emellett még az is optimizmusra adhat okot befektetői körökben, hogy a cég felhőszegmensének bővülési üteme továbbra is kimagasló, ami így a jövőben is fontos növekedési tényező maradhat.
Nem panaszkodhattak az Alphabet részvényesei a cég második negyedéves jelentésével kapcsolatban, hiszen a fontosabb mutatók tekintetében felülteljesítette az előzetes várakozásokat a társaság. A negyedév során összesen 62,1 milliárd dolláros nettó árbevételt ért el a társaság, bőven hozva az elemzők által prognosztizált 60,2 milliárdos várakozást. Általánosságban az látható, hogy a gazdasági kilátások javulásával a vállalatok újra elkezdtek nagyobb mennyiségben hirdetni, megemelve az ebből származó bevételeket. A magasabb bevételeknek és a költségcsökkentéseknek hála magasabb profitszámokat realizált az Alphabet, így üzemi eredménysoron 21,8 milliárd dollár, míg EPS soron 1,44 dollár volt látható.
Kimagasló bevételi számok
Tehát igen erős negyedévet tudhat maga mögött az Alphabet, már ami a bevételeket illeti. A Google hirdetései után 42,6 milliárd dollár folyt be a céghez, ami 4,8 százalékkal magasabb, mint egy évvel ezelőtt. Emellett a Youtube felületén megjelentett reklámok után is erős bevételt ért el a társaság, a negyedév során 7,7 milliárd dollárt hozott házhoz a videómegosztó platform. Ennek köszönhetően egy év után először újból növekedés jellemezte az üzletág bevételi számait, pontosabban évi 4,4 százalékos bevételnövekedés volt látható. Összeségében tehát azt láthatjuk, hogy a hirdetési szegmens kezd magára találni újból, a gazdasági kilátások javulásával talán a vállalatok is nagyobb magabiztossággal költekeznek hirdetési célokból.
De nem csak a hirdetési felületeknél láthattunk a vártnál jobb számokat, hanem az Alphabet felhőszegmense is kimagaslóan teljesített a második negyedév alatt. Az üzletág árbevétele már a 8 milliárdos szintet is átlépte, ezzel tovább folytatva a stabil növekedést. Éves összehasonlításban 28 százalékkal nőtt a szegmens bevétele, ez ugyan továbbra is alacsonyabb, mint a 2020/2021-es évekre jellemző 40 százalék feletti növekedési ütem, de az előző negyedévhez képest már nem látható visszaesés. Ez azért is impresszív, mert az iparágban inkább a növekedés lassulása figyelhető meg, mint azt például a Microsoft esetében is láthatjuk.
Mindezek mellett kimagaslóak volt az Android operációs rendszerhez és mobileszközökhöz köthető egyéb bevételek is. A globális mobiltelefonpiac egy rendkívül gyenge időszakon ment keresztül az elmúlt egy év során, mostanra viszont úgy tűnik a lakossági fogyasztás is kezd visszatérni valamelyest. A szegmensen belül 24 százalékos bevételnövekedés jellemezte a negyedéves teljesítményt, ezzel együtt 8,1 milliárdos összeg volt látható bevételsoron.
Alacsonyabb költségek
Az idei évben számos intézkedést hozott az Alphabet, amik költségcsökkentő hatással voltak, biztosítva a profitabilitás javulását. A cég még 2023 elején fontos változásokat eszközölt a könyvelésében, miszerint meghosszabbította a szerverpark hasznos élettartamát 4 évről 6 évre, emellett bizonyos hálózati eszközök esetében 5 évről 6 évre változott a hasznos élettartam. Ezek a változások a cég könyvelésében közel 2 milliárd dollárral csökkentették az értékcsökkenésből eredő költségeket, valamint 1,5 milliárd dollárral magasabb nettó profitot eredményeztek a második negyedévben. Az EPS esetében az intézkedések 12 centnyi pozitív változást jelentettek az elmúlt negyedév során.
Emellett idén jelentősen visszavágták a munkavállalók számát a társaságnál, és ezzel együtt a bérelt irodahelyiségek területét is. Az elbocsátások után járó végkielégítések összesen közel 2 milliárd dollárral dobták meg a cég költségeit az első félév alatt, hosszabb távon viszont már pozitív hatást fejthet ki a munkaerő lecsökkentése.
A költségek csökkentése mellett természetesen a magasabb bevételi számok is segítették a céges profitmarzsokat. A bruttó eredményhányad így már 57 százalék fölé emelkedett vissza másfél év után, míg a nettó marzs csökkenése megakadt, így továbbra is 20 százalék felett tartózkodik az eredményhányad által felvett érték.
A magasabb profitabilitásnak köszönhetően profit téren is felülteljesítés jellemezte a társaság negyedéves teljesítményét. Működési profitsoron így már 21,8 milliárd dolláros eredmény látható a negyedév végén, utoljára 2021 végén láthattunk ilyen magas számokat ezen a soron. Egyébként az előző évi eredménynél 12 százalékkal magasabb az idei második negyedéves működési profit, így három negyedév után először beszélhetünk növekedésről. Nettó profit tekintetében is további javulás jellemezte a cég teljesítményét, a negyedév végén 18,4 milliárdos nettó profitot ért el a társaság.
Az üzletágak közül kiemelendő a felhőszegmens eredményessége, ahol 395 millió dolláros profit volt látható működési eredménysoron, bőven felülteljesítve a 163 milliós elemzői várakozást. Ezzel zsinórban már a második negyedéve tud profitot felmutatni az Alphabet felhőszolgáltatásai után. Várhatóan a következő negyedévekben is kitarthat az eredményesség, így érdemes lesz majd figyelemmel követni hogyan teljesít a szegmens profit téren.
Az utóbbi hónapokban igencsak megmozgatták a piacokat az AI fejlesztésekkel kapcsolatos hírek, bejelentések, így erről is érdemes néhány szót ejteni az Alphabet kapcsán. Sokáig, úgy tűnhetett, hogy a társaság lemaradt az AI versenyben, amin a hibákat ejtő Bard AI chatbot debütálása sem segített. Egyelőre viszont úgy tűnik, hogy a Google keresőmotorja megtartja vezető szerepét, az AI megoldások sikeres implementálása még hosszabb időt vehet igénybe, biztosítva a Google első helyét. A társáság még idén áprilisban jelentette be, hogy a Google Research csapatának egy része is bekapcsolódik a DeepMind leányvállalat projektjeibe. A közös munkától azt várja az Alphabet vezetősége, hogy a megkezdett mesterséges intelligencia fejlesztések felgyorsulhatnak, kedvezőbb pozícióba helyezve a céget az AI versenyben.
Új csúcsok fele
Igen szépen teljesített az első negyedéves jelentés közzététele után is az Alphabet részvénye, ezzel idén már közel 40 százalékot emelkedett a részvény árfolyama. Az utóbbi egy-két hónapban ugyan megakadt az emelkedő trend, de ma nyitást követően várhatóan új idei csúcsra ugrik az árfolyam 130 dollár környékén. Ezzel át is törheti a 127 dolláros ellenállást a részvény, így akár már a 140-150 körüli szintek is tesztelésre kerülhetnek idővel. Az RSI még nem érte el a túlvett szinteket, így ez alapján is lenne még hova emelkednie az Alphabet részvényének.
Amennyiben viszont elromlana a piaci hangulat, több támaszszint is megfoghatná az árfolyam esését. Először a most áttörésre kerülő 127 dolláros árszint nyújthat támaszt, de ezenkívül egy emelkedő támaszvonal is azonosítható a részvény grafikonján, további védelmet biztosítva. Lentebb még 118 dollárnál, valamint az 50 hetes mozgóátlagnál is támaszra találhat az árfolyam.
Az Alphabet A heti grafikonja (2023. 07. 26. nyitás előtt)
A vártnál erősebb negyedéves számokra reagálva több elemzői céláremelést is láthattunk az Alphabet kapcsán, a Bloombergen elérhető elemzői konszenzus így már 145 dolláros célárfolyamot mutat, lenne tehát még hova emelkednie a piaci árfolyamnak is. A részvény értékeltsége ugyan magasabb szintekre emelkedett az elmúlt fél évben, de a jelenlegi 19,6-os P/E ráta még mindig nem tűnik kifejezetten magas szintnek, az elmúlt 5 évben átlagosan 20,8-as szorzószám mellett kereskedtek a részvénnyel.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.