A harmadik negyedév sem telt unalmasan a tőkepiacokon, bár az első félév szélsőséges ingadozásaihoz nem tudtak felérni a piacok, de az S&P 500 így is közel 10 százalékot emelkedett. A DAX szintén nem szerepelt rosszul, ugyanakkor valamivel elmaradt a 4 százalékos emelkedés mértéke az S&P 500-tól. A magyar tőzsde viszont nem tudta követni a két nagyobb indexet, a második negyedéves 8 százalékos plusz után most hasonló mínuszokat hozott össze, és továbbra is lemaradó.
Ebből viszont látszik, hogy a volatilitás ugyan jelen maradt, de valamivel csökkent az utóbbi időszakban, legalábbis az év első feléhez képest. Ennek függvényében valamelyest csökkentek a kockázatok az utóbbi időben, a harmadik negyedév során pedig több ötletet is megfogalmaztunk.
- A nemesfémek kapcsán továbbra sem vagyunk pesszimisták, legyen szó akár az ezüstről, vagy éppen a kisebb aranybányákról, illetve a Newmont részvénye kapcsán is megfogalmaztunk ötletet. Bár ez kisebb mínuszban zárult, az ezüst hatalmasat emelkedett a nyár során, a junior bányák kapcsán pedig továbbra is nyitott korábbi ötletünk.
- Optimistábbak lettünk a technológiai részvényekre is, bár erről már március végén is bővebben írtunk, a piaci fordulat idején. Azóta a Microsoft, az Electronic Arts, és az Intel részvényére is megfogalmaztunk ötletet, főleg a szeptemberi gyengélkedést kihasználva. Egyelőre jól tartják magukat ezek a részvények, és inkább felfelé indultak el az utóbbi időben.
- Jól teljesített a Daimler is, amire még május végén fogalmaztunk meg kereskedési ötletet. Az európai piacok azóta sokat javítottak, de a Daimler részvénye május és július vége között az egyik legerősebb papír volt a DAX indexben, és az első negyedévet leszámítva is jól teljesít a papír a piaci visszakapaszkodás során, az egyik legerősebb német részvény azóta az autógyártó.
- A bankpapírok kapcsán ugyan nem vagyunk annyira optimisták, de a szektor gyengélkedése mellett egyes szereplők már izgalmasabbnak tűntek. Az OTP és a Raiffeisen is ilyen részvények voltak, egyelőre az utóbbi hetek fejleményei ezt még nem igazolták vissza, és kis mínuszban záródtak ezek az ötletek. Az OTP azóta azért sokat tudott javítani, és hosszú távon változatlanul többre értékeljük a részvényt.
- A magyar papírok közül a Magyar Telekom és a Richter részvényére továbbra is vannak nyitott ötleteink, utóbbira épp a napokban lettünk optimistábbak, kihasználva a gyengébb periódust. A Mol részvényére vonatkozó ötletünket ismét elvitte a gyengébb olajpiaci környezet, ugyanakkor látszólag az utóbbi hetekben már stabilizálódott a papír.
| Ötlet neve | Típus | Irány | Kiküldés ideje | Teljesítmény kiküldés óta | Felértékelődési potenciál | Távolság a stoptól |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Magyar Telekom | befektetési | long | 2020.07.02 | -5,3% | 26,7% | 5,2% |
| VanEck Vectors Junior Gold Miners | befektetési | long | 2020.08.18 | -5,4% | 51,1% | 17,7% |
| Microsoft | befektetési | long | 2020.09.09 | 2,5% | 17,8% | 14,7% |
| Intel | befektetési | long | 2020.09.16 | 6,1% | 8,2% | 5,3% |
| Electronic Arts | befektetési | long | 2020.09.22 | -2,1% | 18,6% | 5,8% |
| Richter | kereskedési | long | 2020.10.01 | 0,8% | 11,7% | 6,9% |
Frissítve: 2020.10.09
Idén így átlagosan kisebb pluszt mutatnak ötleteink, az átlagos hosszt figyelembe véve viszont egész szép számot lehet látni. Bár a mínuszos ötletek száma meghaladja a pluszt, a piaci környezet azért a volatilitás mellett annyira nem támogató, mivel a főbb indexek kvázi stagnálnak, a BUX pedig idén jókora mínuszban áll, ehhez képest nem rossz a teljesítmény.
| Eredmény a lezárt ötleteknél | Plusz | Mínusz | Hitráta | Átlagos eredmény | Átlagos hossz (nap) | Évesített átlagos eredmény |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 12 | 14 | 46,2% | 6,9% | 57 | 44,0% |
| 2014 | 14 | 24 | 36,8% | 1,1% | 98 | 4,1% |
| 2015 | 27 | 31 | 46,6% | 2,8% | 87 | 11,9% |
| 2016 | 10 | 17 | 37,0% | -0,5% | 56 | -3,2% |
| 2017 | 13 | 10 | 56,5% | 6,7% | 152 | 16,1% |
| 2018 | 14 | 8 | 63,6% | 7,4% | 295 | 9,2% |
| 2019 | 5 | 6 | 45,5% | 4,7% | 141 | 12,2% |
| 2020 | 4 | 6 | 40,0% | 2,7% | 133 | 7,4% |
| ÖSSZESEN (2013-2020) | 99 | 116 | 46,0% | 3,6% | 114 | 11,40% |
Frissítve: 2020.10.09
A következő hetekben nagy változásra aligha kell készülni, az elnökválasztás közeledtével a volatilitás átmenetileg erősödhet is, és a jelentési szezon is tartogatgat izgalmakat. Továbbra is fontos maradhat a kockázatok szisztematikus kezelése, ötleteink során is arra törekszünk, hogy a dacára a tőkepiaci szembeszélnek az első három negyedévhez hasonlóan stabil eredményekkel zárjuk az idei évet, és a kockázatkezelés fontosságára is valamennyi elemzésünkben felhívjuk a figyelmet.
