A certifikát egy olyan értékpapír, amelynek értéke egy adott mögöttes termék értékét követi. A kibocsátó pénzintézet vállalja, hogy adott certifikát értéke meghatározott módon alakul a mögöttes árfolyam alakulásának függvényében. A certifikát tulajdonosa tehát nem válik a mögöttes termék tulajdonosává, azonban a pénzintézettől ígérvényt kap arra, hogy a certifikát eladásakor, vagy kivezetésekor megkapja annak ellenértékét.

A certifikátok mozgása a hozzá tartozó alaptermék mozgását követi, amely a részvényindexektől elkezdve részvényeken át a nyersanyagokig bármi lehet. A certifikát azért nagyszerű termék, mert kereskedése gyors, egyszerű és olcsó, ugyanakkor forint alapon rendkívül izgalmas alaptermékek árfolyamát tudjuk lekereskedni.

Igen, a long mellett short irányú certifikátok is léteznek.

A certifikátok neve a következőképp épül fel: kibocsátó neve, alaptermék neve, certifikát típusa, certifikát sorszáma. Az EBDAXTL29 nevű certifikát például az Erste kibocsátott DAX indexre vonatkozó turbó long certifikát, 29-es sorszámmal.

A certifikátokat ugyanazokkal a jutalékkulcsokkal kereskedhetik a K&H Értékpapír ügyfelei, mint a BÉT részvényeket. Aktuális kereskedési díjainkról Kondíciós listánkból tájékozódhatsz.

Mivel a certifikátokat csak a kibocsátóval szemben lehet kereskedni, a vételi és eladási oldalt az árjegyző biztosítja. A vételi és eladási ár azonban nem esik egybe, a két ár között van az árjegyző haszna. Az árjegyző az alaptermék árának megfelelően állítja be az árakat, így a certifikátok akkor is likvidek tudnak lenni, ha kevés kötés történik.

• az alaptermék kereskedési ideje különbözhet a certifikátokétól
• rendkívül magas is lehet a tőkeáttétel, amellyel teljes pozíciód értékét is veszélyeztetheted (befektetett tőkéden kívül azonban nincs vesztenivalód)
• árjegyzés nélkül (pl.: technikai problémák esetén, vagy munkaszüneti napokon) nem tudsz kereskedni certifikátjaiddal

A K&H Értékpapír rendszerében elérhető hatalmas kínálatból pár egyszerű lépésen keresztül megtalálhatjuk a nekünk megfelelő terméket.

1. Válasszuk ki az alapterméket, amelynek árfolyamváltozásából certifikátokon keresztül szeretnénk részesülni.

Példa: Tegyük fel, hogy a K&H Értékpapír elemzőitől a DAX index eséséből profitáló pozícióra kaptunk kereskedési ötletet, amit követni szeretnénk. Ez esetben az alaptermékünk a DAX, azaz erre épülő certifikátot kell keresnünk.

2. Határozzuk meg stratégiánkat, különös tekintettel az árfolyammozgás irányára (long/short), és a stop szintre, ahol negatív kimenetel esetén pozíciónkat mindenképpen elvágjuk, ezzel limitálva veszteségeinket.

Példa: Az árfolyam eséséből profitáló, azaz short certifikátot keresünk. Tegyük fel, hogy a DAX index aktuális értéke 9000 pont, és az elemzők 9090 pontra teszik a stop-loss szintet. Ebben az esetben tehát legrosszabb esetben is 90 pont, azaz 1 százalék lehet a veszteség a pozíción.

3. Határozzuk meg tőkeáttételünket és a pozícióméretet, a cél, hogy egy pozíción ne kockáztassunk tőkénk meghatározott (max 1-3 százalékos) részénél többet. Minél magasabb tőkeáttételű terméket választunk, annál kisebb tőkével érhetjük el ugyanazt az eredményt, azonban magas tőkeáttétel esetén hamarabb kiütődhet termékünk, mint ahol a stratégiánkban meghatározott stop-loss szint található.

Példa: Ha legfeljebb a tőkénk 1 százalékát kockáztatjuk, akkor tőkeáttétel nélküli (azaz 1-szeres tőkeáttételű) certifikátba a teljes tőkénket befektethetnénk, hiszen a DAX index 1 százalékos emelkedéséhez tettük a stopot. 10-szeres tőkeáttételű certifikátba már csak a tőkénk 10 százalékát, 20-szoros tőkeáttételűbe pedig csak 5 százalékát fektethetjük. A teljes tőkénkre vetített eredménye így mindhárom pozíciónak ugyanannyi, így célszerű azt a megoldást választani, amiben a jutalék nem nagyobb a minimum díjnál.

4. Ellenőrizzük az árjegyzést, aminek fontos jellemzője a vételi és eladási árfolyam közötti különbség (spread). Minél kisebb árkülönbözetű terméket választunk, annál kisebb költséget jelent nekünk a kereskedés. A Frankfurti Certifkátpiacon a kibocsátók közötti éles versenynek köszönhetően a legtöbb certifikát árrése minimális, 1-2 eurócent.

Példa: Tegyük fel, hogy két megfelelő certifikátot is találtunk a DAX short stratégia megvalósítására, az egyiknek a vételi és eladási ára 0,50 és 0,51 euró, a másiknak pedig 5,50 és 5,51 euró. Ez esetben célszerű a másodikat választani, hiszen a két ár eltérése csupán 0,2 százalék, míg az első certifikátnál ez a különbség 2 százalék.

5. Ellenőrizzük a lejáratot, ugyanis a határozott futamidejű certifikátok akár azelőtt lejárnak, hogy bezárnánk a pozíciónkat. Ha hosszabb lejáratú, vagy lejárat nélküli terméket választunk, az nem fog minket idő előtt "cserbenhagyni".

Példa: Ha a fenti DAX pozíciónk sejtésünk szerint legalább két-három hetes időtávra szól, akkor érdemes elkerülni azokat a certifikátokat, amik ennél előbb járnak le, de az a legbiztosabb, ha nyíltvégű certifikátot választunk.