Az első félév igen gyengén telt a tőzsdén, sok éve nem fordult elő, hogy az év ezen szakaszában is komoly éves mínuszokat mutassanak a nagyobb indexek. Ebben a környezetben a konzervatív szemlélet, a diverzifikáció, és a szigorú kockázatkezelés kerülnek előtérbe, ezeket pedig kereskedési ötleteink során is próbáltuk érvényesíteni.
Újabb negyedév telt el a tőkepiacokon, ami kimondottan gyengére sikerült a részvényeknél, régen láthattak a befektetők ennyire „húzós” időszakot a piacon. Az S&P 500 végül 16 százalékot veszített értékéből, de a német DAX is több mint 10 százalékot gyengült, ilyen környezetben pedig a hazai részvények sem tudtak erőt mutatni nem meglepő módon. Ezzel a 2022-es év is igen gyengén alakul eddig, utoljára 10-15 éve élhettek meg hasonlóan rossz időszakot a befektetők.
Az idei évben persze lehetett számítani komoly volatilitásra és turbulenciára, ennek esélyére már évindító elemzésünkben is felhívtuk ügyfeleink figyelmét, továbbá a befektetői klubokon is rendszeresen beszéltünk a témáról. Ebben a környezetben így rendkívül óvatosak és konzervatívak voltunk, így kereskedési ötleteket is csak igen ritkán fogalmaztunk meg a szembeszélben.
A második negyedévben mindössze kettő kereskedési ötletet zártunk le, melyek viszonylag rövid ideig álltak fenn:
- A Facebook több mint 7 százalékot viszont így is tudott erősödni március közepe és április eleje között, miután jó ütemben éreztünk rá egy rövid távon javuló piaci hangulatra. A Facebook így 200 dollár közeléből 230 dollár fölé is eljutott, ugyanakkor aktívan húztuk a stop szintet, így a későbbi visszaesés már a stop elérése után történt. Azóta egyébként el is gyengült a papír, így a stop tehát végső soron jó helyen volt.
- Az AMD már nem volt ennyire szerencsés, mivel pár nap alatt elérte a stop szintet, miután 10 százalékot gyengült a papír. Öröm az ürömben, hogy a stop szint legalább jó helyen volt, miután a papír azóta sem igazán tudott lendületbe kerülni, a korábbi sztárpapírok közül tehát az AMD is komoly nyomás alatt maradt.
- Ezt követően csak június végén lettünk optimistábbak az Apple részvényére, miután addig komoly korrekció bontakozott ki. Egyelőre az ötlet nem áll rosszul, mivel a piaci turbulenciák ellenére is érdemi pluszt tud mutatni, és az inflációs kihívásokra is alapvetően jól reagálhat a vállalat. Hamarosan jön majd a gyorsjelentés, amire a befektetők is figyelhetnek, addig főleg a piaci híreket és fejleményeket lehet érdemes figyelni.
Összességében tehát nagy ellenszélben telt a befektetőknek az első félév, és továbbra is úgy véljük ilyen időszakok során a konzervatív szemlélet, és a higgadt, megfontolt diverzifikáció teremthet leginkább értéket egy befektető számára. A fundamentális folyamatok nem túlságosan erősek, a recessziós félelmek sem alacsonyak, emiatt változatlanul nem kapkodnánk.
Ettől függetlenül azért a részvényeket nem érdemes temetni, mivel a mostani korrekciót követően is közép-hosszú távon még mindig erős visszatekintő hozamokat lehet látni, ráadásul az előretekintő hozamok is sokat szoktak historikusan javulni már az érdemi korrekciók után.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.